Skip to main content
 主页 > 英超 >

截至第三季度末,万能保险的股票市值缩水了1

2021-01-19 10:10 浏览:

第三季度末,万能险退潮时,股市市值缩水158亿元。万能保险对a股的影响逐渐减弱。随着第三季度报告的发布,万能保险入股a股的数据也浮出水面。据《证券日报》记者报道,截至今年第三季度末,万能保险控股流通股市值达到815.5亿元

截至第三季度末,万能保险的股票市值缩水了158亿元

曾经的“标语牌弹药”万能保险对a股的影响正在逐渐减弱。

随着第三季度报告的发布,万能保险入股a股的数据也浮出水面。据《证券日报》记者报道,截至今年第三季度末,万能保险持有的流通股市值达到815.5亿元,较年初的973.9亿元下降158.4亿元。事实上,在2015-2017年万能险如火如荼的时候,a股的股票市值已经连续三年超过1200亿元。

为什么万能保险股票市值缩水158.4亿元?《证券日报》记者发现,主要有两个原因:第一,人身保险行业的经营模式不断变化。利用高结算利率推动万能保险销售的保险公司,近两年积极压缩保费,或被保监会接管,或被清算。重组,诸多因素导致万能保费持续下降;二是随着万能保险赔付期的到来,一些此前通过万能保险持有a股公司的保险公司相继减持相关上市公司,导致股票市值下跌。

某保险公司副总裁告诉《证券日报》记者,近年来,随着行业回归担保,短期万能保险不断被压缩。前不久,监管部门就万能保险采访了一些保险公司,主要是为了规避利差损风险,对实际万能账户投资收益率低于实际结算利率的公司会给予进一步指导。目前公司除了销售万能账户的个人年金保险,几乎没有单独销售万能保险,但也会关注市场。

在主要保险类型中,万能保险的增长率最低

中国保监会近日披露的最新数据显示,前三季度代表万能保费的“个人保险公司未计入合同核算的投保人投资基金新增赔付”达到5805亿元,同比下降17%。

在主要险种(寿险、健康险、意外险等)的保费增长率中,万能保险的增长率最低。).根据中国保监会披露的数据,前三季度财产保险业务9222.09亿元,同比增长6.51%;寿险业务2018.688亿元,同比增长4.84%;健康保险业务6665.89亿元,同比增长17.41%;意外险业务达到915.53亿元,同比下降1.52%。

不难看出,代表纯保险业务和部分理财属性的万能保费增长率走向两个极端:健康保险不受疫情影响,逆势增长;全民保险规模持续下滑。

这两类保险增长率的分化反映了个人保险业的深刻变化。

2016年底以来,监管部门陆续出台了一批政策,引导“保姓退保”,限制中短期产品规模,附加保险形式的万能保险也停止了。

监管继续促进保险公司回归保护,这源于对保险公司利差损风险的考虑。

身故利益(赔付差额)、利差利益(赔付利率和投资收益差额)和费用利益(费用差额)是保险公司利润的三大来源。其中,老保险公司由于运营时间长,一般控制较好,有优势,但中小公司成立时间短,利差会成为突破口。

基于上述盈利模式,一些行业“黑马”寿险公司通过推出高收益万能保险等产品吸收保费,迅速增加资产。由于这些万能保险产品的结算利率较高,需要在资产方寻找收益率较高的投资资产来弥补成本,但债券、存款等固定收益资产的收益率普遍较低。这类公司将资产配置到股市等股票市场,只要投资收益高于债务成本,就能实现“弯道超车”。

但这种经营模式的风险也非常突出:一旦投入股市的资产下跌,投资收益将无法覆盖保费成本,保险公司将面临亏损、流动性紧急、偿付能力不足等一系列风险。此前,曾有保险公司因股票投资亏损而损失数十亿元的案例。此外,2019年,虽然三大a股指数均收于正,并取得较好的增长,但仍有近20%的保险公司在股票投资上出现亏损。今年被保监会接管的个人保险公司就是这类保险公司的典型代表。

为防范保险公司利差损风险,监管部门近年来不断引导保险公司回归保险保障功能,进一步缩小中短期产品规模,推广健康保险、寿险等长期保险。今年,保监会人身保险监管部还约谈了12家人身保险公司的总经理和总精算师,责令其整改万能保险财务收益率低于实际结算利率的现象,防范利差损等潜在风险。

预计会有更多的保险资金流入a股

随着银监会监管的加强和保险业的积极转型,万能保险保费大幅下降,对万能保险在投资方大举投资以弥补负债成本的需求进一步下降。

据《证券日报》记者统计,今年前三季度,类似往年“万宝之争”的激进投资模式已经消失,万能保险逐渐被资本市场遗忘。不仅如此,今年以来,一些持有万能保险账户的个人保险公司也逐渐减持了部分a股,之前在二级市场大放异彩的保险基金也变得低调起来。

据《证券日报》记者东方财富Chioce的数据显示,截至第三季度末,万能保险持有的流通股市值达到815.5亿元,比第二季度末减少80.5亿元,比年初减少158.4亿元。第三季度末,万能保险持有的股份数量从第二季度末的79股减少到第三季度末的72股。从公司来看,今年第三季度,天安人寿、百年人寿、国华人寿、和谐号健康等万能保险账户持有的股份数量均有所减少。

当然,市场相当关注的是,在万能保险不再激进“买入买入买入”后,保险资金是否会继续流入a股?答案是肯定的。

今年以来,保险资金通过传统寿险账户和保险公司自有资金不断流入a股。这些产品账户的资金存续期一般较长,不会大举增仓寻求控制,更不会频繁换仓换股,可谓a股市场的稳定之石。

据《证券日报》记者报道,截至今年9月底,保险基金持有的股票和证券投资基金余额为2.76万亿元,比年初净增2000多亿元。随着保险行业保额的增加和监管对股权投资上限的放松,预计会有更多的保险资金流入a股。几家保险公司投资部门的相关负责人近日也对记者表示,他们仍然看好a股的投资价值。

中国保险资产管理协会常务副会长兼秘书长曹德云近日指出,在风险可控的前提下,保险资金应适当提高股权资产配置比例。保险基金应在保持整体规模稳定的基础上,抓住a股向上波动的结构性机会进行配置,密切关注高分红股票的长期价值,继续探索市值大、业绩优、ROE高、估值低的蓝筹股的长期投资机会,为保险基金带来正的、更好的回报。