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许多当地财产保险公司很难找到合适的“对象”

2021-01-20 10:12 浏览:

当地很多财产保险公司都想引战,投资合适的“标的”。北京机场天气不好找。另一家当地财产保险公司计划引入战略投资者。近日,安城财产保险股份有限公司(以下简称安城保险)宣布有意在重庆产权交易网引入战略投资者。事实上,在过去的两年里,许多当地的财产保险公司(被)引用

许多当地财产保险公司很难找到合适的“对象”来领导这场战争

另一家当地财产保险公司计划引入战略投资者。

近日,安城财产保险股份有限公司(以下简称安城保险)宣布有意在重庆产权交易网引入战略投资者。

事实上,在过去的两年里,许多当地的财产保险公司(即将)引入了战略投资者。2019年底,国仁财产保险推出战争投资。今年泰山财险推出战争投资。如果渤海财产保险的10亿元增资计划能够成功实施,也可能引入战略投资者。

“为了公司业务发展和资本补充的需要,近年来,国有企业推动了混合制度的改革,希望引入社会资本来增强市场竞争力。当地很多财产保险公司都在进行战略投资者的引进。”普华永道中国金融行业管理咨询合伙人金舟告诉《证券日报》。

据业内人士介绍,当地财险公司引入战略投资者,既有增资需求,也有改善运营、完善公司治理的愿望。对于投资者来说,由于产险行业的发展面临诸多不确定性,投资者话语权有限,当地产险公司的投资魅力被削弱。

积极引进战争投资

改善运营,补充资本

根据重庆产权交易网信息,总部位于重庆的安城保险,在评估价格的基础上,考虑适当的市场溢价,计划以不低于3.81元/股的价格引入战略投资者。

由于是意向公告,安城保险没有详细公布增资扩股或股权转让的具体方案。据行业分析师称,该公司可能希望在进一步完善该计划之前,先看看市场反应。

安城保险成立于2006年12月。从其最新的综合偿付能力充足率来看,截至今年6月底,其综合和核心偿付能力充足率均为541.06%,提高偿付能力充足率的短期增资需求不强。上述分析师认为,引入战略投资者更有可能改善运营、稳定业绩。

从业务发展来看,安城保险2015-2019年保费收入分别为31.96亿元、37.51亿元、41.51亿元、41.17亿元和45.1亿元。2018年保费收入不涨反跌。当年财产保险业保费收入平均增长9.51%。2019年保费收入虽然恢复增长,但亏损明显增加。

具体来说,其业绩陷入了“亏损-盈利-亏损”的大波动周期:2014年亏损1.11亿元,2015年盈利2.05亿元,2016年亏损1049万元,2017年盈利3094万元,2018年盈利3710.89万元,2019年亏损4.3亿元。

事实上,除了安城财险外,近两年本地财险公司引入战略投资者的情况也很普遍。国仁保险和泰山保险都引入了战略投资者。虽然渤海财产保险没有明确提出引入战争投资,但根据其增资计划,渤海财产保险募集的股份比例不超过29.74%。因此,更有可能通过引入战争投资来增加资本,战争投资主要用于补充偿付能力,支持投资和非车险领域的发展。此外,据记者了解,当地有不少财产和意外险公司正在寻找有兴趣的投资者,并计划引进战略投资者。

当地保险公司

希望引入战略投资者授权

从当地财产保险公司引入战争投资的结果来看,行业内有许多成功的案例,但也有一些保险公司的增资规模缩小,或者计划的实施一再推迟。总之,很难找到合适的“目标”。

中国社会科学院保险与经济发展研究中心副主任王湘南认为,近年来,各种财产保险和短期人身保险的技术要求明显提高,产业链和生态链更加复杂,盈利难度加大,保险业的金融监管和合规监管进一步加强。因此,面对激烈的竞争和复杂的市场环境,当地的财产保险公司希望引入战略投资者来赋予他们权力。

从当地财产保险公司引入战争投资的结果来看,成功案例和贴现执行者很多,有些计划拖延后难以落地。比如国仁财险拟引进的战略投资人从之前计划的5人减少到3人,增资从之前计划的19.83亿元“减”到18.45亿元。渤海财产保险增资计划于2019年12月30日上市。记者看到,最新一期截止日期为2020年10月14日,增资计划尚未落地。

关于上述现象,王湘南认为,造成这种现象的原因主要有三点:一是要成为一家保险公司的战略投资者,要满足综合条件,不仅是一些资质优秀的机构,还有更高的进入壁垒;第二,财产保险业,尤其是当地传统保险公司对资本的吸引力下降;第三,原控股股东和战略投资者在经营理念和价格上要基本一致,并得到其他大股东的支持。

在金舟看来,从投资者的角度来看,当地的财产保险公司吸引力较小。一方面,当地财产意外险公司盈利能力较弱,车险全面改革、保险技术日新月异等政策因素导致行业战略方向和业务模式不确定性较大,估值水平存在差异;另一方面,保险公司股权管理的现有监管规则使得新投资者无法控制被投资的保险公司,成为股东后话语权受到限制,其战略布局的价值大大降低。但对于本土的财产保险公司来说,引入有实力、有资源的战略投资者,可以增强保险公司的资金补充来源,带来丰富的业务资源、客户流量和科技能力,从而增强其竞争力;另一方面,如果战略投资者对保险行业的运营规则有充分的了解,有专业的洞察力,并坚持公司的战略和发展模式,可以引入“三会一层”的规范化运营机制,提升董事会和管理层的专业能力和管理经验,提高公司治理水平。

王湘南认为,保险公司的战略投资者一般都有新的经营理念或资源和技术。他们规范运作,不采用赌博协议,可以改善保险公司的公司治理,包括检查和平衡大股东的任意性或保险公司的内部控制,加强合规文化,优化战略制定,构建新的业务模式。